Netflix ha deciso di modificare in modo sostanziale la propria proposta per l’acquisizione di Warner Bros. Discovery, trasformando l’offerta originaria in una transazione interamente in contanti. La scelta rappresenta un cambio di passo rilevante nella strategia del colosso dello streaming, che punta a semplificare l’operazione e a ridurre le incertezze legate alla volatilità dei mercati finanziari. Secondo fonti vicine al dossier, la revisione dell’accordo mira anche ad accelerare i tempi decisionali e a rafforzare la posizione negoziale di Netflix in un contesto altamente competitivo.
La nuova proposta mantiene invariato il valore complessivo dell’operazione rispetto alla versione precedente, pur eliminando la componente azionaria inizialmente prevista. Agli azionisti di Warner Bros. Discovery verrebbero riconosciuti 27,75 dollari in contanti per ciascuna azione, una cifra che riflette le valutazioni concordate nei mesi scorsi. Includendo il debito, l’operazione raggiunge un valore complessivo di circa 82,7 miliardi di dollari, confermandosi come una delle più rilevanti nella storia recente dell’industria dei media.
Le ragioni dietro l’offerta tutta in contanti
La decisione di passare a un pagamento esclusivamente in contanti nasce dall’esigenza di offrire maggiore certezza di valore agli azionisti della società target. Eliminando la componente azionaria di Netflix, l’accordo non risente più delle fluttuazioni del titolo sul mercato, fattore che aveva sollevato alcune perplessità tra investitori e analisti. Questa struttura consente inoltre una lettura più chiara dell’operazione, rendendo più semplice il processo di approvazione da parte degli organi societari competenti. Un altro obiettivo chiave della modifica riguarda la tempistica del voto assembleare degli azionisti di Warner Bros. Discovery.
La nuova formula dovrebbe consentire di anticipare l’assemblea straordinaria già entro la primavera del 2026, riducendo i margini di incertezza sull’esito finale dell’operazione. Per Netflix, accelerare i tempi significa anche limitare l’ingresso di potenziali concorrenti pronti a presentare offerte alternative o ostili. Il consiglio di amministrazione di Warner Bros. Discovery ha approvato all’unanimità la revisione dell’accordo, giudicandola più vantaggiosa per gli azionisti. Secondo il board, la struttura interamente in contanti rafforza la credibilità dell’offerta e tutela maggiormente il valore dell’azienda nel medio periodo. Il via libera del consiglio rappresenta un passaggio fondamentale, anche se restano da completare diversi step regolatori prima della chiusura definitiva.
Netflix – Impatti industriali e scenario competitivo
L’operazione prevede anche la separazione di alcune attività non strategiche di Warner Bros. Discovery, in particolare legate alla divisione Discovery Global. Questa riorganizzazione consentirebbe a Netflix di integrare gli asset principali, come studi cinematografici, cataloghi televisivi e piattaforme streaming, senza appesantire eccessivamente la struttura. Gli azionisti riceverebbero inoltre valore aggiuntivo derivante dalla scissione, oltre al corrispettivo in contanti previsto dall’accordo. Il contesto in cui si inserisce la mossa di Netflix è caratterizzato da una forte competizione tra grandi gruppi media e tecnologici.
Negli ultimi mesi sono emerse indiscrezioni su possibili offerte alternative da parte di altri operatori, interessati a rilevare asset strategici di Warner Bros. Discovery. La scelta di un’offerta tutta in contanti viene quindi letta anche come una risposta preventiva a eventuali tentativi di rilancio da parte di concorrenti. Se l’operazione andrà a buon fine, Netflix rafforzerà in modo significativo la propria posizione nel mercato globale dell’intrattenimento. L’integrazione dei contenuti Warner Bros. amplierebbe il catalogo e aumenterebbe il peso contrattuale della piattaforma nei confronti di creatori e distributori. Allo stesso tempo, l’industria si avvierebbe verso una nuova fase di consolidamento, destinata a ridefinire gli equilibri tra streaming, cinema e televisione tradizionale.
Fonte: deadline.com
